Συλλογές	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Οικονομικών Επιστημών / School of Economics Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης / Department of Economics Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations
Τίτλος	Συγχωνεύσεις και εξαγορές στον ευρωπαϊκό τραπεζικό τομέα: επίδραση στην κερδοφορία των τραπεζών
Δημιουργός	Μουτσάτσος, Κυριάκος
Συντελεστής	Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οικονομικής Επιστήμης Λουρή-Δενδρινού, Ελένη
Τύπος	Text
Φυσική περιγραφή	117σ.
Γλώσσα	el
Περίληψη	Over the last two decades the European Banking sector follows a process of consolidation using as major tool Mergers and Acquisitions (M&A). This study analyses the profitability effects on participants of European Banking M&As. More specifically it focuses on cross-border M&As and analyses the shareholder wealth effects of M&As, through short-term and long term share price behavior.At first, the conceptual framework of M&As is displayed, as well as the incentives leading to such transactions. Additionally, historical data of USA and European merger waves are presented along with their theoretical explanations. Then, a detailed presentation of the Eurozone banking structure and the evolution of European bank M&As follows. Furthermore, the most likely determinants of bank M&As are discussed with special reference on the effects of the regulatory framework on cross-border mergers. The literature review focuses on the impact that M&A transactions have on USA and European banks’ profitability. Three methods are mainly used in empirical studies: (i) Event Studies, (ii) Efficiency Studies and (iii) Performance Studies.Finally, the thesis examines the shareholders wealth effects of cross-border M&A transactions in the European banking sector, by presenting and comparing two empirical studies that focus on short-term and long-term share price behavior of acquiring banks. The comparison highlights that despite the initial negative shock conveyed by the M&A announcement to the acquiring banks’ shareholders, the acquiring banks experience a gradual positive price reversal culminating at statistical significant results up to 2 years after the year of the merger. Τις τελευταίες δύο δεκαετίες ο Ευρωπαϊκός Τραπεζικός κλάδος ακολουθεί μια πορεία ενοποίησης και συγκέντρωσης με βασικό εργαλείο τις Συγχωνεύσεις και Εξαγορές (Σ&Ε). Η παρούσα διπλωματική εργασία αναλύει την επίδραση των Ευρωπαϊκών Τραπεζικών Σ&Ε στην κερδοφορία των συμμετεχουσών τραπεζών. Πιο συγκεκριμένα εστιάζοντας στις διασυνοριακές Σ&Ε, η μελέτη αναλύει την επίδραση αυτών στον πλούτο των μέτοχων, μέσω της βραχυπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης συμπεριφοράς της τιμής των μετοχών τους.Αρχικά παρουσιάζεται το εννοιολογικό πλαίσιο των Σ&Ε, καθώς και τα κίνητρα που οδηγούν στην πραγματοποίηση τέτοιων συναλλαγών. Επιπροσθέτως, γίνεται ιστορική ανάδρομη στα κύματα Σ&Ε που έλαβαν χώρα στις ΗΠΑ και στην Ευρώπη και παρουσιάζονται θεωρίες εξήγησης αυτών. Εν συνέχεια, ακολουθεί μία εκτενής παρουσίαση της δομής του τραπεζικού συστήματος της Ευρωζώνης, καθώς και της πορείας εξέλιξης των Ευρωπαϊκών τραπεζικών Σ&Ε. Επιπλέον, παρουσιάζονται προσδιοριστικοί παράγοντες των τραπεζικών Σ&Ε, που συχνά φαίνεται ότι επηρεάζουν σημαντικά την πιθανότητα πραγματοποίησης μίας τέτοιας συναλλαγής, και στη συνέχεια γίνεται αναφορά στην επίδραση του ρυθμιστικού πλαισίου στην επιλογή μίας τράπεζας να λάβει μέρος σε Σ&Ε, και πιο συγκεκριμένα σε διασυνοριακή Σ&Ε. Η επισκόπηση της βιβλιογραφίας στην παρούσα εργασία εστίασε στην αξιολόγηση της επίδρασης των Σ&Ε στην κερδοφορία των τραπεζικών ιδρυμάτων τόσο στο τραπεζικό σύστημα των ΗΠΑ όσο και της Ευρώπης. Τρεις μέθοδοι χρησιμοποιούνται κυρίως στις εμπειρικές μελέτες: (i) ανάλυση γεγονότος, (ii) ανάλυση αποτελεσματικότητας και (iii) ανάλυση απόδοσης.Η παρούσα διπλωματική εργασία εξετάζει την επίδραση στον πλούτο των μετόχων των διασυνοριακών Ευρωπαϊκών τραπεζικών Σ&Ε, παρουσιάζοντας και συγκρίνοντας δύο μελέτες που εστιάζουν στην βραχυπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη αντίδραση των μετοχών των τραπεζών-αγοραστών. Μέσω της σύγκρισης συμπεραίνεται ότι παρά την αρχική αρνητική αντίδραση των διασυνοριακών Ευρωπαϊκών τραπεζικών Σ&Ε στην δημιουργία αξίας για τους μέτοχους της εξαγοράζουσας τράπεζας κατά την περίοδο ανακοίνωσης τηςσυναλλαγής, φαίνεται να υπάρχει μία σταδιακά θετική αναστροφή των αποδόσεων σε βάθος χρόνου, καταλήγοντας σε στατιστικά σημαντικά οφέλη έπειτα από 2 έτη.
Λέξη κλειδί	Ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα Συγχωνεύσεις Εξαγορές Mergers Acquisitions European Banks
Ημερομηνία	28-02-2017
Άδεια χρήσης	https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/