Συλλογές
Τίτλος Η ικανότητα των επιμέρους συστατικών στοιχείων των τρέχουσων ταμειακών ροών για την πρόβλεψη των μελλοντικών ταμειακών ροών
Δημιουργός Κοσμάς, Παναγιώτης
Συντελεστής Δεμοιράκος, Ευθύμιος
Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Λογιστικής και Χρηματοοικονομικής
Τύπος Text
Φυσική περιγραφή 62σ.
Γλώσσα el
Περίληψη Η συγκεκριμένη εργασία ερευνά την συμπεριφορά των ταμειακών ροών και την ικανότητα τους να προβλέπουν τις μελλοντικές ταμειακές ροές. Συγκεκριμένα, έχοντας ως σημείο αναφοράς το άρθρο των Cheng και Hollie (2008) επιλέξαμε ένα δείγμα 2.667 παρατηρήσεων που περιλαμβάνει εισηγμένες επιχειρήσεις στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου το χρονικό διάστημα 2002 – 2012 και ερευνήσαμε τις ταμειακές ροές κυρίως όσον αφορά τα διάφορα στοιχεία που τις αποτελούν αναλύοντας την διαφοροποίηση που προκύπτει στην συμπεριφορά των ταμειακών ροών από βασικές λειτουργίες σε σχέση με τις ταμειακές ροές που προκύπτουν από περιφερειακές λειτουργίες. Ακόμα, μέσω των μοντέλων πρόβλεψης συγκρίνουμε την διαχρονική συμπεριφορά των ταμειακών ροών σε σχέση με τα δεδουλευμένα στοιχεία των επιχειρήσεων του δείγματος. Εξετάζουμε το δείγμα για ένα χρονικό διάστημα 11 χρόνων μέσω ετήσιων διαστρωματικών παλινδρομήσεων και χρησιμοποιούμε την μέθοδο Fama - McBeth για την απεικόνιση των αποτελεσμάτων μας. Όσον αφορά τα αποτελέσματά μας, βρίσκουμε ότι οι ταμειακές ροές από βασικές λειτουργίες επιδεικνύουν μεγαλύτερη σταθερότητα (persistence) απ’ ότι οι μη βασικές ταμειακές ροές και δίνουν πιο αξιόπιστες πληροφορίες για τις ταμειακές ροές τις επόμενης περιόδου. Επίσης, βρίσκουμε ότι έχουν διαφορετική συμπεριφορά και σε σχέση με τα δεδουλευμένα στοιχεία. Το μοντέλο που περιέχει από κοινού τις μεταβλητές από τις ταμειακές ροές και τα δεδουλευμένα στοιχεία παρουσιάζει μεγαλύτερο ποσοστό ερμηνευτικότητας της εξαρτημένης μεταβλητής. Κάτι το οποίο δείχνει ότι τόσο τα διάφορα στοιχεία των ταμειακών ροών κατά κύριο λόγο, αλλά όσο και τα δεδουλευμένα στοιχεία κατά δεύτερο, ενισχύουν την ικανότητα του μοντέλου πρόβλεψης . Μάλιστα ένα τέτοιο μοντέλο θεωρείται πολύ σημαντικό ειδικά για εταιρείες που παρουσιάζουν υψηλές ταμειακές ροές και μεγάλη μεταβλητότητα στα κέρδη τους αφού σε αυτές είναι πιο δύσκολη η πρόβλεψη των κερδών κατά τις μελλοντικές χρονικές περιόδους.
Λέξη κλειδί Ταμειακές ροές
Μέθοδος Fama-MacBeth
Πρόβλεψη
Ημερομηνία 30-11-2014
Άδεια χρήσης https://creativecommons.org/licenses/by/4.0/