| Abstract : | Στα πλαίσια της παρούσας εργασίας θα διερευνηθεί κατά πόσον οι εξαγορές ή συγχωνεύσεις που έχουν λάβει χώρα κατά τα 20 τελευταία χρόνια (2002-2022) στον κλάδο των εταιρειών υψηλής τεχνολογίας έχουν επίπτωση στις τιμές των μετοχών των εταιριών αυτών (θετική ή και αρνητική). Για το σκοπό αυτό εντοπίστηκαν 60 περιπτώσεις συγχώνευσης ή και εξαγοράς εταιριών υψηλής τεχνολογίας από το αμερικανικό χρηματιστήριο και ανακτήθηκαν δεδομένα της χρηματιστηριακής τους τιμής διαμέσου του λογισμικού STATA και της βάσης δεδομένων Refinitiv Eikon που αφορούσαν την τιμή κλεισίματος, την μέγιστη και την ελάχιστη τιμή ημέρας, καθώς και τον όγκο συναλλαγών ανά ημέρα. Θα εξεταστεί η επιρροή της εξαγοράς με τη σύγκριση των τιμών των μετοχών 1 έτος πριν την εξαγορά και 1 έτος μετά την εξαγορά. Συνεπώς θα γίνει μια σύγκριση των κερδών (ή ζημίων) ανά μετοχή ανά ημέρα για τις 60 αυτές εταιρίες για κάθε εργάσιμη χρηματιστηριακά ημέρα πριν την συγχώνευση (επί 1 έτος) και για κάθε εργάσιμη χρηματιστηριακά ημέρα μετά τη συγχώνευση. Αφού καταρτισθεί ο πίνακας με τις μετοχές που υπέστησαν διαφοροποίηση στις τιμές τους λόγω της συγχώνευσης και της εξαγοράς, θα επιχειρηθεί η δημιουργία ενός οικονομετρικού μοντέλου γραμμικής παλινδρόμησης το οποίο θα προβλέπει τις μελλοντικές τιμές μίας μετοχής 10 μέρες μετά την εξαγορά ή τη συγχώνευση με βάση 3 στοιχεία: 1.Τιμή της μετοχής κατά την ημέρα της συγχώνευσης ή της εξαγοράς 2.Τιμή της μετοχής 120 μέρες πριν τη συγχώνευση ή εξαγορά 3.Μέσος ημερήσιος όγκος συναλλαγών επί 120 μέρες πριν την εξαγορά O συνδυασμός των αποτελεσμάτων των t-test καθώς και του μοντέλου γραμμικής παλινδρόμησης με βάση τις τιμές των 60 μετοχών θα αποτελέσει ένα χρήσιμο εργαλείο για μελλοντική έρευνα πάνω στην επιρροή που έχουν οι συγχωνεύσεις εταιριών στον κλάδο υψηλής τεχνολογίας.
In the context of this paper, it will be investigated whether the acquisitions or mergers that have taken place during the last 20 years (2002-2022) in the industry of high companies technology have an impact on the share prices of these companies (positive or even negative). For this purpose, 60 cases of mergers or acquisitions of high-profile companies were identified technology from the US stock market and retrieved stock market data the values through the STATA software and the Refinitiv Eikon database which they concerned the closing price, the day's high and low, as well as volume transactions per day. The influence of the takeover will be examined by comparing the prices of shares 1 year before the acquisition and 1 year after the acquisition. Therefore a comparison will be made of earnings (or losses) per share per day for these 60 companies for each business day stock market day before the merger (for 1 year) and for each business day stock market day after the merger. After the table with the shares that has been drawn up differentiation in their prices due to the merger and acquisition, will be attempted creation of an econometric linear regression model which will predict the future prices of a share 10 days after the acquisition or merger based on 3 elements: 1. Share price on the day of the merger or acquisition 2. Share price 120 days before the merger or acquisition 3. Average daily trading volume over 120 days prior to the acquisition The combination of the t-test results as well as the linear regression model based on the prices of 60 stocks will be a useful tool for future research on on the influence of corporate mergers in the high-tech industry.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.