AUEB Library - Digital Repository

PYXIDA Institutional Repository
and Digital Library

Username
Password

Collections :	Ιδρυματικό Αποθετήριο ΟΠΑ / AUEB Institutional Repository Σχολή Διοίκησης Επιχειρήσεων / School of Business Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων / Department of Business Administration Μεταπτυχιακές Εργασίες / Postgraduate dissertations

Title :	Η δημοσιονομική βιωσιμότητα και συνθήκες αυξανόμενου κόστους δανεισμού

Alternative Title :	Fiscal sustainability under conditions of rising borrowing costs

Creator :	Μωρίκης, Παναγιώτης

Contributor :	Κασιμάτης, Κωνσταντίνος (Επιβλέπων καθηγητής) Δεδούλης, Εμμανουήλ (Εξεταστής) Κουρέτας, Γεώργιος (Εξεταστής) Οικονομικό Πανεπιστήμιο Αθηνών, Τμήμα Οργάνωσης και Διοίκησης Επιχειρήσεων (Degree granting institution)

Type :	Text

Extent :	64σ.

Language :	el

Identifier :	https://www.pyxida.aueb.gr/index.php?op=view_object&object_id=10971

Abstract :	Η παρούσα διπλωματική διερευνά την πολύπλοκη σχέση μεταξύ της αύξησης των επιτοκίων και της δυναμικής του δημόσιου χρέους, με στόχο να προσφέρει μια διεξοδική εξέταση των επιπτώσεων στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, την οικονομική ανάπτυξη και τη δημοσιονομική πολιτική. Η έρευνα επιχειρεί να αποσαφηνίσει τις πολύπλοκες επιδράσεις της αύξησης των επιτοκίων στο κόστος δανεισμού των χωρών, στη βιωσιμότητα του χρέους και στη γενική μακροοικονομική σταθερότητα, εξετάζοντας ιστορικά δεδομένα και χρησιμοποιώντας οικονομετρικά υποδείγματα. Η μελέτη ξεκινά με την εξέταση των θεωρητικών βάσεων της σχέσης μεταξύ των επιτοκίων και του δημόσιου χρέους, λαμβάνοντας υπόψη μεταβλητές όπως ο πληθωρισμός, η νομισματική πολιτική και οι διεθνείς οικονομικές καταστάσεις. Στη συνέχεια, η έρευνα χρησιμοποιεί εμπειρικά δεδομένα για να αξιολογήσει τις παρελθούσες τάσεις και τις σχέσεις μεταξύ των μεταβολών των επιτοκίων και της εξέλιξης του δημόσιου χρέους σε διάφορα οικονομικά σενάρια. Επιπλέον, μελετάμε την τελευταία 20ετή ιστορία του χρέους της Ελλάδας, της Ιταλίας, της Ισπανίας και της Γαλλίας, όπου με τη χρήση οικονομετρικών παλινδρομήσεων αποδεικνύουμε τον κρίσιμο ρόλο των δημοσιονομικών ελλειμμάτων καθώς και των πιστωτικών περιθωρίων στην εξέλιξη του δημόσιου χρέους. Η ανάλυση καταλήγει υποστηρίζοντας ότι η προληπτική και συνετή διαχείριση του δημόσιου χρέους και των δημοσιονομικών ελλειμμάτων είναι απαραίτητη για τη διατήρηση της οικονομικής βιωσιμότητας και ανθεκτικότητας των εθνών σε ένα κλίμα αύξησης των επιτοκίων. Συνοψίζοντας, η παρούσα μελέτη προσθέτει στο σύνολο των γνώσεων παρέχοντας μια εξελιγμένη κατανόηση της πολύπλοκης σχέσης μεταξύ της αύξησης των επιτοκίων και του κρατικού χρέους. The present thesis explores the complex relationship between rising interest rates and the dynamics of public debt, aiming to offer a thorough examination of the implications for financial stability, economic growth, and fiscal policy. The research attempts to clarify the complex effects of rising interest rates on government borrowing costs, debt sustainability, and general macroeconomic stability by looking at historical data and using econometric models. The investigation begins by scrutinizing the theoretical foundations that underpin the nexus between interest rates and public debt, considering factors such as inflation, monetary policy, and global economic conditions. Subsequently, the study employs empirical evidence to assess the historical patterns and correlations between interest rate fluctuations and the trajectory of public debt in diverse economic contexts. Moreover, we study the last 20 years’ debt history of Greece, Italy, Spain & France, where by using econometric regressions we prove the crucial role of budget deficits as well as credit spreads in the evolution of public debt. Τhe thesis concludes by arguing that proactive and wise management of public debt and budget deficits is essential to maintaining the economic sustainability and resilience of nations in a climate of rising interest rates. In summary, this study adds to the body of knowledge by providing a sophisticated understanding of the complex relationship between rising interest rates and state debt.

Abstract :

Η παρούσα διπλωματική διερευνά την πολύπλοκη σχέση μεταξύ της αύξησης των επιτοκίων και της δυναμικής του δημόσιου χρέους, με στόχο να προσφέρει μια διεξοδική εξέταση των επιπτώσεων στη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, την οικονομική ανάπτυξη και τη δημοσιονομική πολιτική. Η έρευνα επιχειρεί να αποσαφηνίσει τις πολύπλοκες επιδράσεις της αύξησης των επιτοκίων στο κόστος δανεισμού των χωρών, στη βιωσιμότητα του χρέους και στη γενική μακροοικονομική σταθερότητα, εξετάζοντας ιστορικά δεδομένα και χρησιμοποιώντας οικονομετρικά υποδείγματα. Η μελέτη ξεκινά με την εξέταση των θεωρητικών βάσεων της σχέσης μεταξύ των επιτοκίων και του δημόσιου χρέους, λαμβάνοντας υπόψη μεταβλητές όπως ο πληθωρισμός, η νομισματική πολιτική και οι διεθνείς οικονομικές καταστάσεις. Στη συνέχεια, η έρευνα χρησιμοποιεί εμπειρικά δεδομένα για να αξιολογήσει τις παρελθούσες τάσεις και τις σχέσεις μεταξύ των μεταβολών των επιτοκίων και της εξέλιξης του δημόσιου χρέους σε διάφορα οικονομικά σενάρια. Επιπλέον, μελετάμε την τελευταία 20ετή ιστορία του χρέους της Ελλάδας, της Ιταλίας, της Ισπανίας και της Γαλλίας, όπου με τη χρήση οικονομετρικών παλινδρομήσεων αποδεικνύουμε τον κρίσιμο ρόλο των δημοσιονομικών ελλειμμάτων καθώς και των πιστωτικών περιθωρίων στην εξέλιξη του δημόσιου χρέους. Η ανάλυση καταλήγει υποστηρίζοντας ότι η προληπτική και συνετή διαχείριση του δημόσιου χρέους και των δημοσιονομικών ελλειμμάτων είναι απαραίτητη για τη διατήρηση της οικονομικής βιωσιμότητας και ανθεκτικότητας των εθνών σε ένα κλίμα αύξησης των επιτοκίων. Συνοψίζοντας, η παρούσα μελέτη προσθέτει στο σύνολο των γνώσεων παρέχοντας μια εξελιγμένη κατανόηση της πολύπλοκης σχέσης μεταξύ της αύξησης των επιτοκίων και του κρατικού χρέους.
The present thesis explores the complex relationship between rising interest rates and the dynamics of public debt, aiming to offer a thorough examination of the implications for financial stability, economic growth, and fiscal policy. The research attempts to clarify the complex effects of rising interest rates on government borrowing costs, debt sustainability, and general macroeconomic stability by looking at historical data and using econometric models. The investigation begins by scrutinizing the theoretical foundations that underpin the nexus between interest rates and public debt, considering factors such as inflation, monetary policy, and global economic conditions. Subsequently, the study employs empirical evidence to assess the historical patterns and correlations between interest rate fluctuations and the trajectory of public debt in diverse economic contexts. Moreover, we study the last 20 years’ debt history of Greece, Italy, Spain & France, where by using econometric regressions we prove the crucial role of budget deficits as well as credit spreads in the evolution of public debt. Τhe thesis concludes by arguing that proactive and wise management of public debt and budget deficits is essential to maintaining the economic sustainability and resilience of nations in a climate of rising interest rates. In summary, this study adds to the body of knowledge by providing a sophisticated understanding of the complex relationship between rising interest rates and state debt.

Subject :	Δημοσιονομική βιωσιμότητα Άνοδος επιτοκίων Πληθωρισμός Δημόσιο χρέος Ακαθάριστο εγχώριο προϊόν Fiscal sustainability Rsing interest rates Inflation Public debt Gross Domestic Product

Date Issued :	30-12-2023

Date Submitted :	18-01-2024

Date Accepted :	18-01-2024

Licence :

File: Morikis_2023.pdf

Type: application/pdf

Login