| Abstract : | Η συνεχόμενη ψηφιοποίηση των κοινωνιών μας και τα εξελισσόμενα οικονομικά μοντέλα μεταμορφώνουν το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό τοπίο, ωθώντας τις κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως να διερευνήσουν τα ψηφιακά νομίσματα κεντρικής τράπεζας (CBDC) για να αντιμετωπίσουν τη μείωση της χρήσης μετρητών και την εμφάνιση νέων μορφών ιδιωτικού χρήματος. Αυτή η εργασία αναλύει πολλά CBDC, με ιδιαίτερη έμφαση στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και το ψηφιακό ευρώ. Τα CBDC προσφέρουν στο κοινό άμεση πρόσβαση στις υποχρεώσεις της κεντρικής τράπεζας, φέρνοντας επανάσταση στον τραπεζικό τομέα και στη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής. Αυτή η θεωρητική μελέτη συγκεντρώνει γνώσεις από διάφορες πηγές για να αναλύσει διεξοδικά τα CBDC, τα διλήμματα σχεδιασμού τους και τις περιπλοκές που εμφανίζονται.Στο Κεφάλαιο 1 ορίζονται οι διάφοροι τύποι χρήματος, διερευνάται ο ρόλος των εμπορικών και των κεντρικών τραπεζών στη δημιουργία χρήματος και παρουσιάζονται τα CBDC, υπογραμμίζοντας την πιθανή μελλοντική τους αναγκαιότητα και τη σύγκρισή τους με τα stablecoin. Το Κεφάλαιο 2 εμβαθύνει στην ανατομία των CBDC, εξετάζοντας τον αντίκτυπό τους στους ισολογισμούς των ενδιαφερομένων μερών και αναδεικνύοντας τις διαφορετικές προσεγγίσεις των κεντρικών τραπεζών παγκοσμίως. Ιδιαίτερη μνεία γίνεται σε Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και ψηφιακό ευρώ, αναλύοντας την τρέχουσα δομή του CBDC. Το Κεφάλαιο 3 διερευνά τις επιπτώσεις των CBDC στη σταθερότητα των τραπεζών, παρουσιάζοντας τρεις ιδέες που διαφέρουν από την επικρατούσα άποψη των κεντρικών τραπεζών.Πρώτον, το μοντέλο του Andolfatto (2020), που χρησιμοποιεί ένα CBDC με επιτόκιο και δίνει θετικά αποτελέσματα, με μια, όμως, μαθηματική ασυμφωνία, η οποία αναλύεται στο παράρτημα. Δεύτερον, δύο δυνητικές λύσεις στη συσσώρευση απωλειών της κεντρικής τράπεζας, η μία επαναστατική με ηθική συλλογιστική και η άλλη να περιλαμβάνει την έκδοση CBDC. Τα διλήμματα γύρω από διάφορα χαρακτηριστικά καθώς και ο τρόπος εφαρμογής τους θα διευθετηθούν μόνο μετά την έκδοση και εισαγωγή των ψηφιακών νομισμάτων καθώς και με τις εμπειρίες που θα αποκτήσουν οι κεντρικές τράπεζεες από αυτές.
Constant technological advancements and evolving economic paradigms are transforming the global financial landscape, prompting central banks worldwide to explore Central Bank Digital Currencies (CBDCs) to address the decline of cash usage and the emergence of private money. This thesis analyses many CBDCs, with a special focus on the European Central Bank and the Digital Euro. CBDCs offer the public direct access to central bank liabilities, revolutionising the banking sector and monetary policy transmission. This theoretical study aggregates insights from various sources to comprehensively analyse CBDC intricacies and design dilemmas.Chapter 1 defines different money types, explores commercial and central banks' roles in money creation, and introduces CBDCs, highlighting their potential future necessity and comparison with stablecoins. Chapter 2 delves into CBDC anatomy, examining its impact on stakeholders' balance sheets and highlighting diverse central bank approaches worldwide. The European Central Bank and the digital euro receive special attention, with an analysis of the CBDC's current structure. Chapter 3 investigates CBDC effects on bank stability, presenting three notions differing from central banks' consensus.Firstly, Andolfatto's (2020) model, using a remunerated CBDC contrary to most plans, yields positive results but reveals a discrepancy, discussed in the appendix. Secondly, two potential solutions address central bank losses during high inflation periods, one revolutionary with ethical reasoning, the other involving CBDC issuance. As central banks progress pilot CBDC projects, experiences post-introduction will shape final CBDC forms, settling debates on divisive features and their implementation.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.