| Abstract : | Σκοπός της παρούσας εργασίας ήταν να εξετάσει τη σχέση μεταξύ των περιορισμών χρηματοδότησης των τραπεζών και της ρευστότητας των μετοχών τους. Πιο συγκεκριμένα μελετήθηκε η επίδραση τριών μεταβλητών στην ρευστότητα των μετοχών των τραπεζών. Οι μεταβλητές αυτές ήταν η υπερβάλλουσα απόδοση της αγοράς, η υπερβάλλουσα απόδοση των μετοχών και το περιθώριο CDS. Με την πρώτη μεταβλητή εξετάστηκε η επίδραση των γενικότερων συνθηκών της αγοράς στην ρευστότητα. Με την δεύτερη μεταβλητή εξετάστηκε η επίδραση των αποδόσεων συγκεκριμένων μετοχών και με την τρίτη μεταβλητή εξετάστηκε η επίδραση του κινδύνου ρευστότητας χρηματοδότησης στην ρευστότητα των μετοχών. Το δείγμα της έρευνας ήταν 41 τραπεζικά ιδρύματα και η ανάλυση πραγματοποιήθηκε για την περίοδο Απρίλιος 2022 έως Απρίλιος 2023. Για τον υπολογισμό της ρευστότητας των μετοχών χρησιμοποιήθηκε ο τύπος του Amihud (2002) όπου μετρά την ελαστικότητα της ρευστότητας (απόλυτη τιμή της ημερήσιας μεταβολής της τιμής της μετοχής προς τον όγκο συναλλαγών). Η ανάλυση πραγματοποιήθηκε με το στατιστικό πρόγραμμα EVIEWS 10.0.
The purpose of this paper was to examine the relationship between banks' financing constraints and the liquidity of their shares. More specifically, the effect of three variables on the liquidity of bank shares was studied. These variables were market excess return, equity excess return and CDS spread.With the first variable, the effect of general market conditions on liquidity was examined. With the second variable, the effect of specific stock returns was examined and with the third variable, the effect of funding liquidity risk on stock liquidity was examined. The survey sample was 41 banking institutions and the analysis was carried out for the period April 2022 to April 2023.To calculate the liquidity of the shares, the formula of Amihud (2002) was used, where it measures the elasticity of the liquidity (absolute value of the daily change of the share price to the trading volume). The analysis was performed with the statistical program EVIEWS 10.0.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.