| Abstract : | Τις τελευταίες δεκαετίες, οι αγορές παράγωγων πραγματοποίησαν μια αλματώδη πορεία ανάπτυξης σε όλο τον κόσμο με μεγάλο όγκο συναλλαγών, που σε αρκετές περιπτώσεις υπερέβαινε ακόμα και αυτόν, που πραγματοποιούνταν στις αγορές των υποκείμενων τίτλων τους. Παράλληλη πορεία ανάπτυξης και εξέλιξης ακολούθησε και η Ελληνική αγορά παραγώγων ως αποτέλεσμα της ωρίμανσης των τοπικών κεφαλαιαγορών. Η ύπαρξη οργανωμένης αγοράς παραγώγων αναβαθμίζει και καθιστά ελκυστικότερη την ελληνική κεφαλαιαγορά, αφού δίδεται πλέον η δυνατότητα συνδυασμού των επενδύσεων σε μετοχές με αντίστοιχες θέσεις στα παράγωγα προϊόντα της Αγοράς Παραγώγων, με σκοπό είτε τον περιορισμό του συνολικού κινδύνου ή την ανάληψη κινδύνου για υψηλότερες αποδόσεις. Τα παράγωγα προϊόντα χαρακτηρίζονται από τους ειδικούς της Χρηματοοικονομικής επιστήμης ως η νέα δυναμική τάση της παγκόσμιας αγοράς, καθώς θεωρούνται ως ένα φθηνό και αποτελεσματικό μέσο μετακύλισης του κινδύνου μέσα στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Με γνώμονα τη σπουδαιότητά τους και το βασικό ρόλο, που κατέχουν σε κάθε χρηματοπιστωτικό σύστημα των σύγχρονων οικονομιών, εκπονήθηκε η συγκεκριμένη διπλωματική εργασία, που βασικό στόχο αφενός έχει την παρουσίαση των παράγωγων προϊόντων, αλλά και αφετέρου τη μελέτη του τρόπου τιμολόγησης αυτών με τη χρήση διαφορετικών μοντέλων τιμολόγησης. Αναλυτικότερα, η υπόψη εργασία αποτελείται από τέσσερα κεφάλαια. Στο πρώτο κεφάλαιο παρουσιάζονται τα παράγωγα προιόντα και οι κατηγορίες αυτών , καθώς και η χρησιμότητα τους στο οικονομικό σύστημα. Στο δεύτερο κεφάλαιο αναλύονται οι τρόποι τιμολόγησης των παραγώγων προιόντων. Στη συνέχεια γίνεται αναφορά στις ευαισθησίες των δικαιωμάτων και στον τρόπο υπολογισμού τους. Στο επόμενο κεφάλαιο περιγράφεται η Ελληνική αγορά Παραγώγων, ο δείκτης μεγάλης κεφαλαιοποίησης FTSE-ASE/20, καθώς και τα παράγωγα που διαπραγματεύονται πάνω σε αυτόν. Τέλος, η διπλωματική εργασία ολοκληρώνεται με την πραγματοποίηση μελέτης σχετικά με την τιμολόγηση των δικαιωμάτων μέσω της Πυκνότητας Πιθανότητας Ενδεχόμενων Τιμών, και τα συμπεράσματα που προκύπτουν από τη σύγκριση της χρησιμοποιούμενης μεθόδου με άλλες που αναφέρονται.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.