| Abstract : | Στόχος της συγκεκριμένης εργασίας είναι ο σαφής προσδιορισμός και η εκτίμηση των παραγόντων που οδήγησαν τις ευρωπαϊκές τράπεζες σε έναν μεγάλο κύκλο συγχωνεύσεων, μετά την οικονομική κρίση έτσι ώστε να παρθούν μέτρα και προβλέψεις που θα αποτρέψουν παρόμοιες καταστάσεις στο μέλλον. Η εξεταζόμενη περίοδος, που καλύπτει η εμπειρική μελέτη, αφορά το διάστημα από τον Ιανουάριο του 2008 έως το Δεκέμβριο του 2018, εστιάζοντας στο κλάδο των εμπορικών τραπεζών οι οποίες δραστηριοποιούνται στα 19 κράτη μέλη της Ευρωζώνης. Η γεωγραφική περιοχή της ευρωζώνης δεν έχει επιλεγεί τυχαία καθώς ο ερευνητής ήθελε να εξετάσει την επίδραση της οικονομικής κρίσης στις συγχωνεύσεις τραπεζών, καθώς και τους προσδιοριστικούς παράγοντες που τις επηρέασαν, κάτω από τις ίδιες συνθήκες και με κοινά μακροοικονομικά, οικονομικά και χρηματοοικονομικά μεγέθη όπως είναι το κοινό νόμισμα, η κοινή λειτουργία και εποπτεία των τραπεζών και εν γένει η κοινή αγορά της ευρωζώνης. Στο αρχικό στάδιο, χρησιμοποιώντας ένα δείγμα από 35 εξαγοράζουσες και 35 εξαγοραζόμενες τράπεζες, υπολογίζεται και ελέγχεται η στατιστική σημαντικότητα διαφόρων οικονομικών μεγεθών των επιλεγμένων τραπεζών του δείγματος και η πιθανότητα που έχουν αυτά τα μεγέθη να οδηγήσουν σε συγχώνευση μια τράπεζα.Τα αποτελέσματα, επιβεβαιώνοντας την επικρατούσα άποψη της βιβλιογραφίας, υποδεικνύουν ότι η συμπεριφορά της αποδοτικότητας παίζει σημαντικότατο ρόλο στο ενδεχόμενο εξαγοράς ή συγχώνευσης μιας τράπεζας. Επιπρόσθετα, το ίδιο ισχύει και για τον δείκτη κόστους - εσόδων της τράπεζας - στόχου, όπως και το μέγεθος της κεφαλαιοποίησης. Ακόμα, φαίνεται πως η πιθανότητα μιας συγχώνευσης ή εξαγοράς μια τράπεζας είναι θετικά συσχετισμένη με τον ρυθμό ανάπτυξης των περιουσιακών στοιχείων της τράπεζας αυτής αλλά και με το μέγεθός της.Στο επόμενο στάδιο, επεκτείνοντας τη μελέτη για την εύρεση των προσδιοριστικών παραγόντων που οδηγούν σε συγχωνεύσεις και εξαγορές τις τράπεζες της Ευρωζώνης, εισαγάγαμε μια νέα μεταβλητή, αυτή της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών και ανακαλύψαμε ότι επιδρά και αυτή στατιστικά σημαντικά στην πιθανότητα εξαγοράς και συγχώνευσης μιας τράπεζας. Τέλος, εφαρμόσαμε τη μέθοδο Multinomial Probit Model. Τα ευρήματα της έρευνάς μας, με την συγκεκριμένη μέθοδο, δεν μας έδωσαν μια ξεκάθαρη εικόνα των σημαντικότερων μεγεθών που επηρεάζουν την πιθανότητα συγχώνευσης και εξαγοράς μια τράπεζας.
The aim of this thesis is to examine the exact determination and also the evaluation of the factors that led all the European banks to a vast amount of mergers after the financial crisis, in order to shield the financial system from shocks caused by financial crisis.This research covers the period from January 2008 to December 2018 and includes the commercial banks that participated in mergers and acquisitions in the 19 states of the Eurozone. As far as for the geographical region of the Eurozone, it must be mentioned that it was not chosen randomly. The researcher wanted to examine the impact of the financial crisis to the banking mergers, as well as all the determinative factors that affected them, under the same circumstances and common macroeconomic, economic and financial parameters such as the same currency, operation, supervision of the banks and the common market of the Eurozone in general. Initially, a number of various financial variables and their possibility to lead to mergers, are analyzed for their statistical significance, by the usage of a sample of 35 acquire and 35 target banks. Secondly, by expanding the research of the determinants leading to mergers and acquisitions, it has been introduced a new variable, the capital adequacy and it was found out that it has a statistically significant impact in the possibility of the merger and acquisition of a bank.Finally, we implemented the multinomial probit model in all the variables mentioned above without having definite results.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.