Abstract : | Στόχος αυτής της διατριβής είναι να ανακαλύψει και να αναλύσει την απόδοση αντιστάθμισης των παραγώγων σε ένα χαρτοφυλάκιο που περιλαμβάνει τίτλους. Εστιάζουμε σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με δείκτη όπως o S&P 500. Αρχικά, παρουσιάζουμε μια επισκόπηση της θεωρίας και μια σύντομη βιβλιογραφική ανασκόπηση. Ως επί το πλείστον μας απασχολεί το θέμα της αντιστάθμισης χαρτοφυλακίου εφαρμόζοντας τα διακριτά χαρακτηριστικά μελλοντικών συμβάσεων. Στο τελευταίο μέρος της διατριβής εξετάζουμε πώς ένα χαρτοφυλάκιο με20 μετοχές από το χρηματιστήριο του NYSE μπορούν να αντισταθμιστούν με την υιοθέτηση των συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης από τον δείκτη S&P 500. Προχωράμε στις σχετικές εκτιμήσεις όπως το beta και απόδοση του χαρτοφυλακίου και υπολογίζουμε τον δείκτη αντιστάθμισης καθώς και τον αριθμό των μελλοντικών συμβολαίων που απαιτούνται γιααντιστάθμιση του χαρτοφυλακίου. It is the goal of this dissertation to discover and analyze the hedging performance of derivativesin a portfolio that includes securities. We focus on index futures contracts such as S&P500 index. Initially, we present an overview of the theory and a brief literature review. Mostlywe are concerned with the topic of portfolio’s hedging by applying the distinct characteristicsof future contracts. In the last part of the dissertation, we examine how a portfolio with20 stocks from the NYSE stock exchange can be hedged with the adoption of the S& P 500index futures contract. We proceed in the relevant estimates such as the portfolio’s beta andreturn and we calculate the hedge ratio as well as the number of future contracts required forthe portfolio’s hedging.
|
---|