| Abstract : | Η παρούσα εργασία αποτελεί μία συλλογική εξέταση, μελέτη, ανασκόπηση και ανάλυση της βιβλιογραφίας για τις πιο σύγχρονες προκλήσεις της νομισματικής πολιτικής που ασκεί η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Δεδομένης της ραγδαίας αύξησης της συχνότητας των αντισυμβατικών μέτρων νομισματικής πολιτικής μετά το 2012, η παρούσα εργασία εξετάζει τις συνέπειες των αντισυμβατικών μέτρων νομισματικής πολιτικής και ειδικότερα της ποσοτικής χαλάρωσης. Από τη στιγμή της δημιουργίας της, η Ευρωζώνη έπασχε από σημαντικό βαθμό ετερογένειας και για αυτόν τον λόγο εξετάζονται διεξοδικά οι διαφορετικές συνέπειες που προκαλούν τα αντισυμβατικά μέτρα νομισματικής πολιτικής στα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης. Αναφορικά με τις συνέπειες της ποσοτικής χαλάρωσης, ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις συνέπειες στις χρηματοοικονομικές αγορές, τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, στην ανισότητα και στις αγορές συναλλάγματος ενώ μικρότερη έμφαση δίνεται στις μακροοικονομικές επιδράσεις της. Τέλος, λαμβάνοντας υπόψιν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναθεώρησε πρόσφατα την στρατηγική της (2021), δίνουμε ιδιαίτερη έμφαση στις προκλήσεις που θέτει το Effective Lower Bound, στην αναγκαιότητα της δημοσιονομικής ενοποίησης και της βαθύτερης δημοσιονομικής συνεργασίας καθώς καθώς και στις προκλήσεις που έχει να αντιμετωπίσει η νομισματική πολιτική λόγω της κλιματικής αλλαγής.
This thesis is a collective examination, study, review and analysis of the literature on the most modern challenges of ECB’s monetary policy. Given the rapid increase in the frequency of unconventional monetary policy measures after 2012, this paper examines the effects of unconventional monetary policy measures and in particular the quantitative easing (QE). Since its creation, the Eurozone has suffered from a significant degree of heterogeneity, and for this reason, the different consequences caused by unconventional monetary policies in the Eurozone member states are thoroughly examined. Regarding the effects of QE, particular emphasis is placed on the effects on financial markets, financial institutions, inequality and foreign exchange markets, while less emphasis is placed on QE’s macroeconomic effects. Finally, bearing in mind that the ECB has recently revised its strategy (2021), we place special emphasis on the challenges posed by the Effective Lower Bound, the necessity of fiscal union and deeper fiscal cooperation as well as the challenges that monetary policy has to face due to of climate change.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.