| Abstract : | Οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές είναι μια εξαιρετικά διαδεδομένη επιχειρηματική στρατηγική, καθώς μπορεί να επιφέρει θετικά αποτελέσματα σε πολλές διαστάσεις: επέκταση σε νέες αγορές, διεύρυνση της πελατειακής βάσης, απόκτηση τεχνολογιών αιχμής, περιορισμός των ανταγωνιστών, ενίσχυση περιουσιακών στοιχείων και επίτευξη οικονομιών κλίμακας. Ταυτόχρονα, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές ωφελούν επίσης τη συνολική οικονομία, καθώς οι επιχειρηματικοί όμιλοι ενισχύονται, αυξάνουν το μέγεθος και τις δραστηριότητές τους και μπορούν να είναι πιο εξωστρεφείς και να ανταγωνίζονται με καλύτερους όρους με ξένες εταιρείες. Ειδικότερα στον χρηματοπιστωτικό τομέα, οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές επιτρέπουν στον τραπεζικό τομέα να είναι υγιής, κεφαλαιοποιημένος και να αντιμετωπίζεται οποιαδήποτε δυσλειτουργία τραπεζικού ιδρύματος εντός του κλάδου, χωρίς να τίθεται σε κίνδυνο η σταθερότητα του συνολικού συστήματος και χωρίς να τίθεται σε κίνδυνο η ασφάλεια των καταθέσεων. Ωστόσο, από την άλλη πλευρά, εάν ο σχεδιασμός των συγχωνεύσεων και εξαγορών δεν είναι λεπτομερής και δεν ληφθούν υπόψη ορισμένα σενάρια, υπάρχει κίνδυνος αυτή η επιχειρηματική στρατηγική να μην αποφέρει τα αναμενόμενα αποτελέσματα.Αυτή η εργασία εξετάζει τη δημιουργία αξίας συγχωνεύσεων και εξαγορών στην Ευρωπαϊκή Τραπεζική από το 2000 έως το 2022. Αρχικά, αυτή η μελέτη εξετάζει την αντίδραση των τραπεζών στις τιμές των μετοχών στην ανακοίνωση των συγχωνεύσεων και εξαγορών και στη συνέχεια αναλύει τους καθοριστικούς παράγοντες αυτής της αντίδρασης. Η χρονική περίοδος για την ανάλυση ορίζεται σε 120 ημέρες πριν και 120 ημέρες μετά την ημερομηνία ανακοίνωσης. Στην ανάλυση πραγματοποιήθηκε ανάλυση γραμμικής παλινδρόμησης και συσχέτισης. Η ανάλυση δείχνει ότι, στην πλειονότητα των εξαγοραστών, η επίδραση της ανακοίνωσης είναι ο παράγοντας μιας μικρής μη σημαντικής μεταβολής στη συνολική απόδοση των τραπεζών. Τέλος, με την ανάλυση των καθοριστικών παραγόντων, προκύπτει ότι στις συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών oi λιγότερο κερδοφόρες και μικρότερες τράπεζες μπορεί να είναι πιο ωφέλιμες για τους αγοραστές.
Mergers and acquisitions are an extremely widespread business strategy, as they can bring positive results in many dimensions: expanding into new markets, broadening the customer base, acquiring cutting-edge technologies, limiting competitors, strengthening assets and achieving economies of scale. At the same time, mergers and acquisitions also benefit the overall economy, as business groups are strengthened, increase their size and activities and are able to be more outward-looking and compete on better terms with foreign firms. In the financial sector in particular, mergers and acquisitions allow the banking sector to be healthy, capitalised and any malfunctioning of a banking institution to be addressed within the sector, without jeopardising the stability of the overall system and without compromising the safety of deposits. However, on the other hand, if the planning of M&A is not detailed and a number of scenarios are not taken into account, there is a risk that this business strategy will not deliver the expected results.This paper examines the value creation of M&A in European Banking from 2000 to 2022. Initially this study exams the stock price reaction of banks to the announcement of M&A and latter analyse determinants of this reaction. The time period for the analysis is set at 120 days before and 120 days after the date of announcement. In the analysis, linear regression and correlation analysis were carried out, The analysis shows that, in the majority of acquirors, the effect of the announcement is the factor of a small non significant change in the total return of the banks. Finally with analysis of determinants, it follows that in M&A deals less profitable and smaller banks may be more beneficial for acquirors.
|
|---|
Copyright © 2013 Library AUEB. All rights reserved.